[102] アベノミクスでお金が「あり余る」？？？[2016.2.24]

マネタリーベースとマネーサプライの違い


経済や投資に興味のあるみなさん、

①「マネタリーベース」
②「マネーサプライ」


どちらか片方が出てきたときに、区別がつくでしょうか？
これら２つの用語があることに、
管理人は実は、お恥ずかしいことに
明確に気づいていませんでした。
かなり紛らわしいですよね。

しかし、これは、現在の日本経済の現状を知るためには
非常に重要な概念です。


①マネタリーベース (ベースマネーとも) とは、
市場に流通している現金（流通現金）と日銀当座預金の合計
をいいます。
日本の通貨の番人である日銀の立場から見た、
資金供給量と言えます。


②マネーサプライ (マネーストック) とは、
民間部門のうち「非」金融部門 (要するに、民間企業や個人)
が有する通貨の総量のこと。
すなわち、「銀行などの金融機関を除く」通貨の総量のこと。

民間企業や個人によって保有されている現金通貨と、
市中金融機関にある要求払預金
(普通預金、当座預金、通知預金など)
の合計量のことを言うのだそうです。

まとめますと、

①マネタリーベース＝流通現金＋日銀当座預金

②マネーサプライ
　基本：　「金融機関以外の」現金＋預貯金
　M1＝現金通貨＋要求払預金
　M2＋CD＝M1＋定期性預金＋CD
　M3＝M2＋CD＋貯金その他

　ここで、
　要求払預金＝当座預金＋普通預金＋通知預金など
　CD：　譲渡性預金
　貯金その他＝郵便貯金＋農協・漁協貯金
　　　　　　　＋信用組合・労働金庫の預金
　　　　　　　＋金銭信託・貸付信託の元本

現在日本では、このM3をマネーサプライとして
通常使用するようになったようです。

しかし、
M1だろうがM2+CDだろうがM3だろうが、

そんなことよりも
重要なのは、
次の等式です。

①マネタリーベース
＝②マネーサプライ＋金融機関の有する資金供給量

アベノミクス始動後、
黒田日銀が、
量的・質的緩和 (QQE) をやるぞ！といって、
超金利緩和政策とともに続けてきていますが、
資金はジャブジャブに市場に溢れていないといけないですよね。

しかし、日銀の供給量がどんどん増えて、
マネタリーベースが増え続けていますが、
金融機関の預金が
「日銀の当座預金としてブタ積みになっている」状況です。

しかし、
マネタリーベース＝マネーサプライ＋金融機関の有する現預金
ですが、

この左辺が増えていても、
そのほとんどは、右辺の第二項が増えているのみで、
右辺第一項であるマネーサプライは
ほとんど増えていない！
という状況なのです。

この単純な数式で、
実質のマネーサプライが増えない
＝市場 (資産市場) にお金が回っていない！！

ということが、中学生でもわかると思います。
これでは、インフレに誘導したくても、
なかなかならなさそうですよね。

金融機関の資金が、
貸出などの「投資」で資産市場に回らないと、
まったく意味がありません。

それどころか、
金融機関のお金があり余り、
国債市場でどんどん債券が買われる
→金利が低くなる
という現象が起こり、
ついに、
政策金利に引き続き、「長期金利」についても
マイナス金利が発生してしまいました。


日本経済は、まだまだ深刻な状況です。
新三本の矢？？
抜本的な構造改革をして、
マネーサプライを増やしてくれ！



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