[142] Brexitで起こる暴落？に備えよう

updated [2016.6.26] 一部訂正しました



イギリスの、EU離脱が現実になりそうです。
英語圏のメディアでは、
Britainのexitを縮めて、
Brexitと言っています。

これにより、円高、ドル高が進行しそうです。

株式マーケットも、大きく反応してきます。


私は、昨日、国民投票の結果を見て、
ポンド円の推移と
ドル円の推移を見て
驚きましたが、
それでも、悠然とできています。

昨日のロンドン市場の動きを見ていて、
私の英国株4つのポジションである
GSK、BTI、DEO、ULの値動きを見ていましたが、
この4つはポンド建てでは大した動きはないな、
ニューヨーク市場では落ちるだろうが、と思っていました。

実際、ドル建てでは評価額が落ちています。
ここで、
とりあえずすべて現金化しておくのも
一つかな、
と思っていたのですが、 考えている間に寝てしまいました。

ドル建てでは数％株価は下がりますが、
もし売ったとしても、
この4つはすべて
半永久保有銘柄かな、と思っているため、
次の買うタイミングを逃さずに
確実に
買戻さなければなりません。
果たして、着実に実行できるか？
しかも、手数料がかかります。



ここで、
暴落について注意しておくことがいくつかあります。

①単なる調整か、暴落の始まりか？
　　 10%程度の下落は暴落ではない

株価の調整局面でも、
5～10％くらいは普通に株価が下落します。
昨日の日経平均も1割ほど下落しましたが、
そう簡単には、暴落とは位置付けられません。

10％くらいの動きは、よくあるものです。


②暴落を歓迎しよう

すでに保有しているポジションを、 そう簡単には 手放さない方が賢明です。

評価額は下がりますが、 暴落中でも 実体の経済、生活はずっと継続しています。 優良企業であれば、 企業のバリュー自体がすぐに暴落する わけではありません。

長期～超長期で有利なビジネスなら、 早晩、新高値をまたつけるでしょう。

悠然と構えて、 保有し続けましょう。 インデックス投資なら、なおさらです。

むしろ加熱気味の市場の熱が下がり、 これまでは投資対象に入ってこなかったものも 検討に値するものが出てくることも 期待し、 新規投資や追加投資が 有利になることを歓迎しましょう。


③次のエントリーポイントは？

暴落を期待して
ポジションを増やす買い出動を
検討しているなら、
さらなる株価の下落を、しばらく待つべきです。
少なくとも数日、
少なくとも5日と言っている人もいます。
少なくとも1～2週間。
あるいは、少なくとも1カ月。
大恐慌の最中なら、少なくとも3カ月でも。

当然、この間に大きな上下動があるでしょう。
「落ちるナイフを掴む」ことになります。

大きく落ちていくならば、
途中で
不安な思いで掴むより、
完全に落ちてしまって、道端に転がってしまってから拾った方が、
リスク管理上も、
Margin of Safety 安全域を大きくとる意味でも、
エントリーポイントとして、
より安全です。

もし、暴落でなく単なる調整なら、
またすぐに戻ってきます。
なら、平常運転のままで問題ないはずです。


④暴落直後はリバランスの好機

暴落後は、
ポートフォリオのアロケーション比率が
崩れてくることでしょう。

年に一回、四半期に一回など
リバランスを決めている人でも、
暴落が一服するような場面では、
定期外のリバランスの好機です。
ここでリバランスするかどうかが、
それなりにリターンに寄与してくる
タイミングと考えています。

ただし、リバランスしてから、
次のリバランスまでは
少なくとも四半期以上空けた方が
いいのではないかと思います。
効率が悪くなりますので。

大きな調整や暴落後のみ
リバランスするのも
一興かと思います。


⑤そう簡単にはスタンスを変えない

やめないこと。
継続しましょう。
一旦ポジションを解消してしまっても、
またエントリーしましょう。



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