「不労」所得はあり得ない
[352]
早期リタイア（アーリーリタイア）やセミリタイアを目指そうとする人は、皆、「不労」所得を得ようと頑張っています。
何も手間をかけずに、タダでお金が流れ込んでくる。
このことを、皆、不労所得と呼んで、黄金郷（El Dorado、エルドラド）を追い求めるが如く欲しています。
しかし、そのキャッシュフローは、タダでは手に入りません。
配当であれ、金利であれ、家賃であれ、権利収入であれ、キャッシュフローを得るためには、その元手や、仕組みを作るために努力したり智慧を絞ったりする必要があります。
すなわち、「完全に労せずに得」られる所得はさすがにありません。不動産など多大なるメンテナンスが必要なものもあります。なので、「不労」所得という言葉は語弊があります。
この「不労所得」は、「パッシブ（受動的な）インカム」の誤訳あるいは意訳であったという説があります。
ここは素直に、「パッシブインカム」と言い換えたほうがよいでしょう。
自らが人や組織に使われ、労働の対価として得る給料（能動的なインカム！？）以外に、負債のない「パッシブインカム」を作り、それを大きくしていくのが、セミ〜アーリーリタイアを目指すために必要なことです。
その収入源は、できれば複数あり、分散化していればよいでしょう。
私は、煩雑な家賃収入よりも、金利や配当の方がメインたるべきと思って投資を行っています！
最初は少なくても、その収入を複利で極大化させてゆきましょう！
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「不労」所得とは
早期リタイア（アーリーリタイア）やセミリタイアを目指そうとする人は、皆、「不労」所得を得ようと頑張っています。
何も手間をかけずに、タダでお金が流れ込んでくる。
このことを、皆、不労所得と呼んで、黄金郷（El Dorado、エルドラド）を追い求めるが如く欲しています。
「不労」所得はない
しかし、そのキャッシュフローは、タダでは手に入りません。
配当であれ、金利であれ、家賃であれ、権利収入であれ、キャッシュフローを得るためには、その元手や、仕組みを作るために努力したり智慧を絞ったりする必要があります。
すなわち、「完全に労せずに得」られる所得はさすがにありません。不動産など多大なるメンテナンスが必要なものもあります。なので、「不労」所得という言葉は語弊があります。
この「不労所得」は、「パッシブ（受動的な）インカム」の誤訳あるいは意訳であったという説があります。
ここは素直に、「パッシブインカム」と言い換えたほうがよいでしょう。
「パッシブ」インカムの重要性
自らが人や組織に使われ、労働の対価として得る給料（能動的なインカム！？）以外に、負債のない「パッシブインカム」を作り、それを大きくしていくのが、セミ〜アーリーリタイアを目指すために必要なことです。
その収入源は、できれば複数あり、分散化していればよいでしょう。
私は、煩雑な家賃収入よりも、金利や配当の方がメインたるべきと思って投資を行っています！
最初は少なくても、その収入を複利で極大化させてゆきましょう！
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昨日14,000ヒット達成！そして1億円達成しました（仮）！
昨日14,000ヒット達成！そして1億円達成しました（仮）！
昨日2017年2月26日、前回より12日後に次の1,000の追加で14,000ヒットと相成りました。皆様ありがとうございます。この次の1,000がいつかいつかと思うのが、密（ひそ）かな楽しみとなっております。
そして、2042年◯月△日、念願だった純資産1億円を達成しました（仮）！
毎月10万円を30年間休みなく積み立て投資してきまして、時価1億円を達成しました（仮）！
積み立てた総額3,600万円が、約3倍となった計算です。
配当も税込年額300万円超えを達成しました！
年率6%複利のなせる技です。
もしも、年率10%ものリターンが得られていたなら、毎月10万円の積み立てでなんと時価2億円（さらに倍！）になっていたことでしょう。瞬間的にはそれを夢見た時もありましたが、相場を自らコントロールはできませんから、この投資内容で満足したいと思います。
…と、このような日を夢見て、積み立てを継続してゆこうと決意を固くしました。
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昨日2017年2月26日、前回より12日後に次の1,000の追加で14,000ヒットと相成りました。皆様ありがとうございます。この次の1,000がいつかいつかと思うのが、密（ひそ）かな楽しみとなっております。
そして、2042年◯月△日、念願だった純資産1億円を達成しました（仮）！
毎月10万円を30年間休みなく積み立て投資してきまして、時価1億円を達成しました（仮）！
積み立てた総額3,600万円が、約3倍となった計算です。
配当も税込年額300万円超えを達成しました！
年率6%複利のなせる技です。
もしも、年率10%ものリターンが得られていたなら、毎月10万円の積み立てでなんと時価2億円（さらに倍！）になっていたことでしょう。瞬間的にはそれを夢見た時もありましたが、相場を自らコントロールはできませんから、この投資内容で満足したいと思います。
…と、このような日を夢見て、積み立てを継続してゆこうと決意を固くしました。
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IBMが、今月株価180ドルを回復！【投資ルール】自分の買い増し方を再考察しました。
[348] IBMが、今月株価180ドルを回復！【投資ルール】自分の買い増し方を再考察しました。 [2017.2.25]
IBM (International Business Machine) という企業は、以前は違いましたが、今や超名の知れたバフェット銘柄です。
eWatsonという人工知能を開発しており、日本でも大きな存在感のある企業と思います。
この銘柄は、私は去年、2回に分けて買いました。
1回目は約170ドルの時、約2雪玉分。
2回目は約130ドルの時、合計時価が約4雪玉になるように買い増し。
合計の平均買値は約150ドルです。その後、120ドルくらいを着けた後、またゆっくりと株価が上昇してきて今に至ります。
2017年2月に入ってから、180ドルを回復してきました。
回復、というのは、過去は200ドルあたりをしばらくウロウロしていたからです。この頃に買っていた人は、120ドルまで下がってくるまでは戦々恐々としていたに違いません。
しかし、バフェットは、こういう時こそ買い増してきました。
バフェットが具体的にどう思っているかはよくわかりませんが、買い増しの考え方は、個人個人で決めておいた方がいいかもしれません。
私は、投資方針改訂版でも掲げているように、
(1) 個別銘柄は、ポートフォリオの5%までを目標とすることにしています。
また、
(2) 特別に認定した場合は、10%まで認める。
ということに改訂後はしました。
この特別な場合というのがくせ者かもしれません。
私の基本的な考え方は、もともとは等金額買い付けでした。この買い付け額は、ズバリ、最初2雪玉。
買い増す時も、次は2雪玉。
こうしていました。しかし、もちろん、株価の上下動があり、評価額は変わってきます。
試行錯誤を繰り返してきましたが、今の考え方は、
私が暫定で決めたドリームチーム20銘柄は、そこまで深く考えずに、保有評価額が相対的に少ない銘柄を順次買って行き、そのときどきのポートフォリオの評価額の5%〜10%くらいまで折に触れて買い増す。
もし、その他にちょっと待っておいても良いかなと思える銘柄がさらにでてくれば、まず、1雪玉か2雪玉買ってみる。もし、もっと増やしたければ5%以内まで増やしてもよい。でも、増やすならドリームチームをまず優先するかな。
年間の配当総額は2雪玉を超えてきたので、ドリームチーム以外の銘柄は、各2雪玉程度以下なら、とりあえず持ちっぱなしで放っておいてもまあいいだろう。
こんな感じかな、と思います。
私はバフェット太郎氏のようなすごく潤沢なキャッシュフローはないし、10銘柄やそれ以下に絞り込むことはしたくないです。
買い増していく銘柄（要塞を縦に大きくしてゆく）と増やさないかなーという銘柄（要塞の裾野を広げてゆく）を決めたような感じです。
皆様はどうでしょうか？
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IBMの株価推移と過去の買い方を見ながら、私の買い方を考える糧に。
IBM (International Business Machine) という企業は、以前は違いましたが、今や超名の知れたバフェット銘柄です。
eWatsonという人工知能を開発しており、日本でも大きな存在感のある企業と思います。
この銘柄は、私は去年、2回に分けて買いました。
1回目は約170ドルの時、約2雪玉分。
2回目は約130ドルの時、合計時価が約4雪玉になるように買い増し。
合計の平均買値は約150ドルです。その後、120ドルくらいを着けた後、またゆっくりと株価が上昇してきて今に至ります。
2017年2月に入ってから、180ドルを回復してきました。
回復、というのは、過去は200ドルあたりをしばらくウロウロしていたからです。この頃に買っていた人は、120ドルまで下がってくるまでは戦々恐々としていたに違いません。
しかし、バフェットは、こういう時こそ買い増してきました。
バフェットが具体的にどう思っているかはよくわかりませんが、買い増しの考え方は、個人個人で決めておいた方がいいかもしれません。
マイルールの確認。
私は、投資方針改訂版でも掲げているように、
(1) 個別銘柄は、ポートフォリオの5%までを目標とすることにしています。
また、
(2) 特別に認定した場合は、10%まで認める。
ということに改訂後はしました。
この特別な場合というのがくせ者かもしれません。
私の基本的な考え方は、もともとは等金額買い付けでした。この買い付け額は、ズバリ、最初2雪玉。
買い増す時も、次は2雪玉。
こうしていました。しかし、もちろん、株価の上下動があり、評価額は変わってきます。
マイルール補足：株式の買い増し方
試行錯誤を繰り返してきましたが、今の考え方は、
私が暫定で決めたドリームチーム20銘柄は、そこまで深く考えずに、保有評価額が相対的に少ない銘柄を順次買って行き、そのときどきのポートフォリオの評価額の5%〜10%くらいまで折に触れて買い増す。
もし、その他にちょっと待っておいても良いかなと思える銘柄がさらにでてくれば、まず、1雪玉か2雪玉買ってみる。もし、もっと増やしたければ5%以内まで増やしてもよい。でも、増やすならドリームチームをまず優先するかな。
年間の配当総額は2雪玉を超えてきたので、ドリームチーム以外の銘柄は、各2雪玉程度以下なら、とりあえず持ちっぱなしで放っておいてもまあいいだろう。
こんな感じかな、と思います。
私はバフェット太郎氏のようなすごく潤沢なキャッシュフローはないし、10銘柄やそれ以下に絞り込むことはしたくないです。
買い増していく銘柄（要塞を縦に大きくしてゆく）と増やさないかなーという銘柄（要塞の裾野を広げてゆく）を決めたような感じです。
皆様はどうでしょうか？
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「お金が欲しい」自分に素直に、もっと欲を持とう！
[345] 「お金が欲しい」自分に素直に、もっと欲を持とう！ [2017.3.6]
お金が欲しい。
これっぽっちじゃ足りない。
もっと稼ぎたい！
もっと！もっと！
目標は1億だ！
いや、1億どころか、10億だ！
そうだ、もっと目標は高く！
行け。
行けよ、行けばわかるさ！
でも、リスクが激増するのは良くない！
もっと賢く、低いリスクで大きなリターンを得る方法はないか？
確実に投資の果実を得続ける方法はないか？
損をしないようにする為にはどうすればいいか？
いつまでも、投資には探求心が必要です。追い求めたいですね。
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お金が欲しい。
これっぽっちじゃ足りない。
もっと稼ぎたい！
もっと！もっと！
目標は1億だ！
いや、1億どころか、10億だ！
そうだ、もっと目標は高く！
行け。
行けよ、行けばわかるさ！
でも、リスクが激増するのは良くない！
もっと賢く、低いリスクで大きなリターンを得る方法はないか？
確実に投資の果実を得続ける方法はないか？
損をしないようにする為にはどうすればいいか？
いつまでも、投資には探求心が必要です。追い求めたいですね。
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NISAとiDecoの読み方にもの申す！
[331]
昨日、2月13日はニーサの日だったのだそうです。
NISA（少額投資非課税制度）は、普通に「英語」読みすると、「ナイサ」と読むはずの単語です。
それを、勝手に「ニーサ」と読ませているのは、個人的には「何語で読ませているのかわかりません。」
日本語としても、普通に読めば「ニサ」になります。ドイツ語で読めば「ニザ」か「ニーザ」となるでしょう。
常識から外れた読み方をつけるのは、やめていただきたい。もう、「ニーサ」が定着してしまうじゃないですか。
そして、「少額」も微妙なネーミングでした。
それから、iDeco（個人型確定拠出年金）。
これも、普通に「アイデコ」か〜と、普通に読みました。
大文字の前に語頭の小文字iをつける用語は、英語圏では今まですべて「アイ」の発音であると思います。
これを破って、「イデコ」と読ませてしまいました。
悪しき前例を作ってしまいました。
センスを疑います。
ラテン語読みをさせると確かに「イデコ」になりますが、それなら、語頭を小文字にすべきでない。
何も分かっていない。
こういう残念な名前を見るたびに嫌な気分になります。
日本人が日本で使う名称なのだから、アルファベットでなく、漢字かひらがなの用語を作ればいいのに。
それぞれ、「少税制」、「個定年金」とかでよかった。
日本人の固有の造語能力は、昭和以降、インド・ヨーロッパ語族のせいで壊滅的になりました。いわゆる、カタカナ・アルファベット用語はやめましょう。
昨日、2月13日はニーサの日だったのだそうです。
NISA（少額投資非課税制度）は、普通に「英語」読みすると、「ナイサ」と読むはずの単語です。
それを、勝手に「ニーサ」と読ませているのは、個人的には「何語で読ませているのかわかりません。」
日本語としても、普通に読めば「ニサ」になります。ドイツ語で読めば「ニザ」か「ニーザ」となるでしょう。
常識から外れた読み方をつけるのは、やめていただきたい。もう、「ニーサ」が定着してしまうじゃないですか。
そして、「少額」も微妙なネーミングでした。
それから、iDeco（個人型確定拠出年金）。
これも、普通に「アイデコ」か〜と、普通に読みました。
大文字の前に語頭の小文字iをつける用語は、英語圏では今まですべて「アイ」の発音であると思います。
これを破って、「イデコ」と読ませてしまいました。
悪しき前例を作ってしまいました。
センスを疑います。
ラテン語読みをさせると確かに「イデコ」になりますが、それなら、語頭を小文字にすべきでない。
何も分かっていない。
こういう残念な名前を見るたびに嫌な気分になります。
日本人が日本で使う名称なのだから、アルファベットでなく、漢字かひらがなの用語を作ればいいのに。
それぞれ、「少税制」、「個定年金」とかでよかった。
日本人の固有の造語能力は、昭和以降、インド・ヨーロッパ語族のせいで壊滅的になりました。いわゆる、カタカナ・アルファベット用語はやめましょう。
山崎元氏の「リスク資産への投資額」を整理し、「リスク資産の取り崩し」というリスクを考察しました
[330] 山崎元氏の「リスク資産への投資額」を整理し、「リスク資産の取り崩し」というリスクを考察しました [2017.2.13]
updated [2017.2.21]
私が尊敬する人の1人が、経済評論家の山崎元氏です。最近も、ぶれることなく色んなところで単純明快な解説をされており、安定感を感じています。
山崎氏は、投資（特にリスク資産への投資）に対する許容度を、基本的に『額』で決定することを提唱されています。
額ということは、それは他の無リスク資産との比率ではないということです。絶対値ではかる、ということです。
もっと具体的には、損してもいい絶対額ではかるということです。
山崎元氏によると、リスク資産への投資額は「最悪の場合、1年後に3分の1損するかもしれないが、同じくらいの確率で最高4割くらい儲かって、平均は5%くらいの利回りのものにいくら投資するか」という質問にしたがって自問して決めろ、とのことです。
この損失額等では、『360万円』を1単位として評価する方法を勧められています。360は、65歳から95歳までのリタイア後の期間を想定した場合の「月数」とのことです。
360万円資産が増えると、老後に、毎月1万円の貯金の取り崩し可能額が増えるが、360万円減ると、毎月1万円の取り崩し可能額が減る、という考え方をするのだそうです。
具体的に読み替えますと：
引退時に投資で時価1,080万円 (360万円×3) を保有している場合、そこから1年で最大360万円損する可能性があり、この減少により資産評価額が720万円に下がってしまいます。もし1,080万円の時に売り払っていれば毎月の取り崩しが約3万円だったのが、毎月2万円に減りますよ、という示唆ですよね。
この360万円-1万円の法則は、「リスク資産の保有を続けた結果」、元本を取り崩さないといけない時に覚悟しないといけない増減と読み替えて良さそうです。
すなわち、老後、積み立てを終了した後の取り崩しフェーズでは、毎年の評価額の変化によって取り崩し額を変化させないといけません。この覚悟を決めよ！ということになってしまいますね。
この取り崩し額の調整は、口で言うよりも困難なのではないかと思います。個人的には、この元本を取り崩さずにインカムを得ることのできるように資産組み替えを図る方が、総合的には楽で、リスクも少なくなるのではないかと思います。
もし、1,080万円の時に全てリスク資産を売り払い、同額で税抜年率3%の米国債（無リスク資産）を買うとすると、毎年32.4万円（月に2.7万円）の金利がインカムとして手に入ります。すなわち、上記のような取り崩しをせずに、インカムを得続けることができます。加えて、無リスク資産であり、元本はいずれ償還されますので、元本の毀損を考える必要がありません。
まとめ
老後などの取り崩しフェーズでは、
(1) 資産形成フェーズと同様、リスク資産として保有しつつ取り崩していく
(2) 無リスク資産として組み替えてインカムを得続ける
この、(1) だけでなく、(2) の視点が如何に重要かということを考えて投資に臨みましょう！場合によっては、最初から無リスク資産のみで運用していく方がリスクリターン比で優れている可能性もあります。
私などが行っている配当成長投資は、基本的には (1) の一種と考えられ、そのうちの一部を配当として取り崩している特殊形にあたりますが、根底には、バフェットのような擬似債券の考え方が入っており、インカムに重点を置いている点、(2) に近い点がユニークです。
ただ、アメリカ人や日本人ブロガーではシーゲル流配当再投資/成長投資「インデックスに勝てる」と思っている人もいますが、そんな高望みはするべきではないと思います。
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updated [2017.2.21]
私が尊敬する人の1人が、経済評論家の山崎元氏です。最近も、ぶれることなく色んなところで単純明快な解説をされており、安定感を感じています。
山崎氏は、投資（特にリスク資産への投資）に対する許容度を、基本的に『額』で決定することを提唱されています。
額ということは、それは他の無リスク資産との比率ではないということです。絶対値ではかる、ということです。
もっと具体的には、損してもいい絶対額ではかるということです。
山崎元氏によると、リスク資産への投資額は「最悪の場合、1年後に3分の1損するかもしれないが、同じくらいの確率で最高4割くらい儲かって、平均は5%くらいの利回りのものにいくら投資するか」という質問にしたがって自問して決めろ、とのことです。
この損失額等では、『360万円』を1単位として評価する方法を勧められています。360は、65歳から95歳までのリタイア後の期間を想定した場合の「月数」とのことです。
360万円資産が増えると、老後に、毎月1万円の貯金の取り崩し可能額が増えるが、360万円減ると、毎月1万円の取り崩し可能額が減る、という考え方をするのだそうです。
具体的に読み替えますと：
引退時に投資で時価1,080万円 (360万円×3) を保有している場合、そこから1年で最大360万円損する可能性があり、この減少により資産評価額が720万円に下がってしまいます。もし1,080万円の時に売り払っていれば毎月の取り崩しが約3万円だったのが、毎月2万円に減りますよ、という示唆ですよね。
この360万円-1万円の法則は、「リスク資産の保有を続けた結果」、元本を取り崩さないといけない時に覚悟しないといけない増減と読み替えて良さそうです。
すなわち、老後、積み立てを終了した後の取り崩しフェーズでは、毎年の評価額の変化によって取り崩し額を変化させないといけません。この覚悟を決めよ！ということになってしまいますね。
この取り崩し額の調整は、口で言うよりも困難なのではないかと思います。個人的には、この元本を取り崩さずにインカムを得ることのできるように資産組み替えを図る方が、総合的には楽で、リスクも少なくなるのではないかと思います。
もし、1,080万円の時に全てリスク資産を売り払い、同額で税抜年率3%の米国債（無リスク資産）を買うとすると、毎年32.4万円（月に2.7万円）の金利がインカムとして手に入ります。すなわち、上記のような取り崩しをせずに、インカムを得続けることができます。加えて、無リスク資産であり、元本はいずれ償還されますので、元本の毀損を考える必要がありません。
まとめ
老後などの取り崩しフェーズでは、
(1) 資産形成フェーズと同様、リスク資産として保有しつつ取り崩していく
(2) 無リスク資産として組み替えてインカムを得続ける
この、(1) だけでなく、(2) の視点が如何に重要かということを考えて投資に臨みましょう！場合によっては、最初から無リスク資産のみで運用していく方がリスクリターン比で優れている可能性もあります。
私などが行っている配当成長投資は、基本的には (1) の一種と考えられ、そのうちの一部を配当として取り崩している特殊形にあたりますが、根底には、バフェットのような擬似債券の考え方が入っており、インカムに重点を置いている点、(2) に近い点がユニークです。
ただ、アメリカ人や日本人ブロガーではシーゲル流配当再投資/成長投資「インデックスに勝てる」と思っている人もいますが、そんな高望みはするべきではないと思います。
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私が基本方針として２つのファンドに分けた理由。そして、現物不動産と現物株投資についての私見
[320] 私が基本方針として２つのファンドに分けた理由。そして、現物不動産と現物株投資についての私見 [2017.2.5]
updated [2017.2.7], [2017.2.11]
私が、メインの雪だるまファンドから、兄ファンドを分離した理由は、端的に言うと１つです。
「不動産を整理するための資金も運用するが、雪だるまファンドとの目的が異なるため。」
私の雪だるまファンドの目標と目的のためには、基本的には当面ずっと、株式の長期投資一本でよいためです。株式と少しのキャッシュ余力にしておけばよいし、変なリバランスも必要ないため、です。
もちろん、キャッシュポジションが非常に大きい場合は、「モッタイナイ」ので、買い出動するまではMMFや米国債などの無リスク資産にも置いておくのがセオリーです。私は、もともとはこの考え方で、債券ポジションも雪だるまファンドに組み入れていました。
雪だるまファンドは、当面はアロケーションの偏りを気にしてもしょうがないので、100%株式+REITにしておく予定です。
これに比べ、雪だるま兄ファンドは、これからあと約10年という期間を区切って資金を優先的に拠出します。この資金で不動産を整理してゆきます。散々検討した結果ですが、「流動性資産を大幅に超えるような現物不動産をあと30年も50年も保有し続ける」のはあらゆる面でイヤだ（仮に負債をすべて返済できたとしても）と思い、大部分は整理したいと思います。
具体的には、多めに考えて約300雪玉分の損切りとなります（非常にざっくりです）。今すぐにはできないため、10年スパンくらいを考えていますが、さすがにこれも株式で運用するのは私のリスク許容度をオーバーしてしまいますので、債券クラスでの運用となります。
結果的に債券クラスでの運用になったわけですが、この資金は、不動産の整理のために大部分ははかなくも不動産関連会社に吸い取られていく運命にあります。
このための資金管理と、雪だるまファンドの資金管理を遂行するためには、やはりきちん並行して取り決めをするべきと考え到り、ファンドとしてセパレートすることにしました。
そして、少しだけ投資ゴコロをくすぐるため、
(1) 兄が得た金利分くらいだけは、株式へと再投資したい→ならば、弟くんへ移管だ！
(2) 株式の本当の暴落・低迷期には、兄ファンドから弟ファンドへ資金提供してもよい！
という特約を付けました。
負債のない方々にとってはこの行為自体はあまりご参考にならないかもと思いますが、日本人が「長期」でインカムゲインを育てる投資としては、
A. 不動産でレバレッジを効かせ、他人の資本を利用して多額の金利を払いながら返済を続けて「やっと返済が終わってからの」インカム源をもち続ける（どんどん劣化していき、家賃も時価も下がり続ける）
よりも、
B. 現物株投資で優良企業に投資しながら（分散もして）配当再投資、増配に助けられながらインカム源を形成していく
ほうが、
期待リターンも高いし、増配も続けるし、時価も長期では上がる可能性が大きいということを声を大にして言いたいと思います。
もちろん、何もリスクをとりたくない人は
C. 国債のみに投資するのがベストです。
とは言え、インカムゲイン軸とした投資では、優良株も若干ミックスするのが吉と思います。
Let's build an original and ingenius Snowball! （オリジナルの賢い雪だるまつくろう！）
updated [2017.2.7], [2017.2.11]
私が、メインの雪だるまファンドから、兄ファンドを分離した理由は、端的に言うと１つです。
「不動産を整理するための資金も運用するが、雪だるまファンドとの目的が異なるため。」
私の雪だるまファンドの目標と目的のためには、基本的には当面ずっと、株式の長期投資一本でよいためです。株式と少しのキャッシュ余力にしておけばよいし、変なリバランスも必要ないため、です。
もちろん、キャッシュポジションが非常に大きい場合は、「モッタイナイ」ので、買い出動するまではMMFや米国債などの無リスク資産にも置いておくのがセオリーです。私は、もともとはこの考え方で、債券ポジションも雪だるまファンドに組み入れていました。
雪だるまファンドは、当面はアロケーションの偏りを気にしてもしょうがないので、100%株式+REITにしておく予定です。
これに比べ、雪だるま兄ファンドは、これからあと約10年という期間を区切って資金を優先的に拠出します。この資金で不動産を整理してゆきます。散々検討した結果ですが、「流動性資産を大幅に超えるような現物不動産をあと30年も50年も保有し続ける」のはあらゆる面でイヤだ（仮に負債をすべて返済できたとしても）と思い、大部分は整理したいと思います。
具体的には、多めに考えて約300雪玉分の損切りとなります（非常にざっくりです）。今すぐにはできないため、10年スパンくらいを考えていますが、さすがにこれも株式で運用するのは私のリスク許容度をオーバーしてしまいますので、債券クラスでの運用となります。
結果的に債券クラスでの運用になったわけですが、この資金は、不動産の整理のために大部分ははかなくも不動産関連会社に吸い取られていく運命にあります。
このための資金管理と、雪だるまファンドの資金管理を遂行するためには、やはりきちん並行して取り決めをするべきと考え到り、ファンドとしてセパレートすることにしました。
そして、少しだけ投資ゴコロをくすぐるため、
(1) 兄が得た金利分くらいだけは、株式へと再投資したい→ならば、弟くんへ移管だ！
(2) 株式の本当の暴落・低迷期には、兄ファンドから弟ファンドへ資金提供してもよい！
という特約を付けました。
負債のない方々にとってはこの行為自体はあまりご参考にならないかもと思いますが、日本人が「長期」でインカムゲインを育てる投資としては、
A. 不動産でレバレッジを効かせ、他人の資本を利用して多額の金利を払いながら返済を続けて「やっと返済が終わってからの」インカム源をもち続ける（どんどん劣化していき、家賃も時価も下がり続ける）
よりも、
B. 現物株投資で優良企業に投資しながら（分散もして）配当再投資、増配に助けられながらインカム源を形成していく
ほうが、
期待リターンも高いし、増配も続けるし、時価も長期では上がる可能性が大きいということを声を大にして言いたいと思います。
もちろん、何もリスクをとりたくない人は
C. 国債のみに投資するのがベストです。
とは言え、インカムゲイン軸とした投資では、優良株も若干ミックスするのが吉と思います。
Let's build an original and ingenius Snowball! （オリジナルの賢い雪だるまつくろう！）
2015年→2016年投資結果による米国株増配率まとめ
[313]
2016年の増配率まとめ
配当・分配金推移のデータから、私の2016年会計年度 Fiscal Year の保有株の増配率をはじき出しました。
同じ2016年度といっても、企業により、会計年度は異なります。すべてをまとめて期間を一定にするのは困難です。
私が2015年途中、2016年途中で取得した株が多数ありますので、どのように集計しようか非常に悩んでいました。
ですが、ここでの集計方法のルールを決めました。
ルール1 年度内に取得した証券についても、それぞれの前年度配当と、今年度配当をすべて受け取ることを前提として集計する。特別配当は各証券ごとの増配率には換算しないが、合計では集計する。キャピタルゲイン・ロスは集計しない。
ルール2 米国株、ADR (米国預託証券)、ETFはそれぞれ別会計とし、総計も出す。
ルール3 それぞれのグループで、ドル建で前年度と今年度の増配率を単純比較する。
ルール4 ADRについては、ドルで受け取った配当合計を、年末時点での為替で換算した現地通貨建でも集計する。
ルール5 合計では、配当額による加重平均増配率を出す。この場合、税引き前ではなく、受け取った額 (税引き後、ADRの手数料引き後、NISA口座は有利な扱いとなる) の合計に基づく。
ルール6 単純平均増配率も集計する。
集計結果
総計 (米国株+ADR+ETF36銘柄) 2015年→2016年増配率
ドル建加重平均 1.819%
ドル建単純平均 3.872%
米国株+ADR 2015年→2016年増配率
ドル建加重平均 3.069%
ポンド・ユーロ建修正後 ？
米国株 2015年→2016年増配率
ドル建加重平均 4.492%
ドル建単純平均 5.715%
ADR2015年→2016年増配率
ドル建加重平均 ▲0.789%
ドル建単純平均 ▲0.122%
ポンド・ユーロ建修正後加重平均 ？
解説
いちばん重要なのは、総計ではなく、米国株およびADRのそれぞれです。
どれも、単純平均よりも加重平均の方が悪いデータとなっていますね。これは、配当が高い銘柄ほど増配率が低く、さらにそんな銘柄（AT&Tなど）を比較的多く保有している、という事実から説明できます。
米国株の中で、過去の実績よりも増配率の悪かった銘柄としては、Procter & Gamble (PG), Walwart (WMT), Emerson Electric (EMR) があります。特にPGは最大保有銘柄ですので、これが増配率の重しになっています。
2016年のデータの曲者は、ZMLPというMLPに投資するETFでして、2015年中に大きな元本毀損とともに減配に転じてしまいました。これが非常にデータの足を引っ張っています。
総評
総計ではETFが足を引っ張ってショボイ増配率になりましたが、米国株だけでみると4.492%と、思ったよりはよい値となりました！
2016年の増配率まとめ
配当・分配金推移のデータから、私の2016年会計年度 Fiscal Year の保有株の増配率をはじき出しました。
同じ2016年度といっても、企業により、会計年度は異なります。すべてをまとめて期間を一定にするのは困難です。
私が2015年途中、2016年途中で取得した株が多数ありますので、どのように集計しようか非常に悩んでいました。
ですが、ここでの集計方法のルールを決めました。
ルール1 年度内に取得した証券についても、それぞれの前年度配当と、今年度配当をすべて受け取ることを前提として集計する。特別配当は各証券ごとの増配率には換算しないが、合計では集計する。キャピタルゲイン・ロスは集計しない。
ルール2 米国株、ADR (米国預託証券)、ETFはそれぞれ別会計とし、総計も出す。
ルール3 それぞれのグループで、ドル建で前年度と今年度の増配率を単純比較する。
ルール4 ADRについては、ドルで受け取った配当合計を、年末時点での為替で換算した現地通貨建でも集計する。
ルール5 合計では、配当額による加重平均増配率を出す。この場合、税引き前ではなく、受け取った額 (税引き後、ADRの手数料引き後、NISA口座は有利な扱いとなる) の合計に基づく。
ルール6 単純平均増配率も集計する。
集計結果
総計 (米国株+ADR+ETF36銘柄) 2015年→2016年増配率
ドル建加重平均 1.819%
ドル建単純平均 3.872%
米国株+ADR 2015年→2016年増配率
ドル建加重平均 3.069%
ポンド・ユーロ建修正後 ？
米国株 2015年→2016年増配率
ドル建加重平均 4.492%
ドル建単純平均 5.715%
ADR2015年→2016年増配率
ドル建加重平均 ▲0.789%
ドル建単純平均 ▲0.122%
ポンド・ユーロ建修正後加重平均 ？
解説
いちばん重要なのは、総計ではなく、米国株およびADRのそれぞれです。
どれも、単純平均よりも加重平均の方が悪いデータとなっていますね。これは、配当が高い銘柄ほど増配率が低く、さらにそんな銘柄（AT&Tなど）を比較的多く保有している、という事実から説明できます。
米国株の中で、過去の実績よりも増配率の悪かった銘柄としては、Procter & Gamble (PG), Walwart (WMT), Emerson Electric (EMR) があります。特にPGは最大保有銘柄ですので、これが増配率の重しになっています。
2016年のデータの曲者は、ZMLPというMLPに投資するETFでして、2015年中に大きな元本毀損とともに減配に転じてしまいました。これが非常にデータの足を引っ張っています。
総評
総計ではETFが足を引っ張ってショボイ増配率になりましたが、米国株だけでみると4.492%と、思ったよりはよい値となりました！
2014年9月～2016年12月までの配当金+分配金推移です
[311] 2014年9月～2016年12月までの配当・分配推移です [2017.1.28]
↓クリックで拡大
配当落ち日ではなく、実際に振り込まれた日が含まれる月ごとの集計です。 私はSBI証券を利用しており、振り込み日は証券会社によってやや異なるようです。
ちなみに、いちばん初めの2014年9月は、優先株ETF (PFF) からの分配金でした。これが最初だったのです。もう忘れていました。そして、晴れある本当の最初の配当は、2014年10月のAltria Group (MO) でした。
大部分は米国株の四半期配当銘柄ですので、おおまかには、四半期ごとのサイクル状に増えていっています。
なので、特に山の高い3月-6月-9月-12月のところを見ていくのが一番推移が分かり易いのではないかと思います。
これを眺めると、ほぼ直線的に増えていっています。大体の追加投資ペースが一定ということですね。増配の影響はまだまだほとんどグラフには表れません。
銘柄ごとに、年によって振り込まれる日がややずれる銘柄もあるのですが、以下に月ごとの銘柄を挙げてみます。
1月-4月-7月-10月配当銘柄
Dow Chemical (DOW) GlaxoSmithKlein (GSK) HDV (米国配当株ETF) IYR (米国REIT) Medtronic (MDT) Altria Group (MO) Pepsico (PEP)
2月-5月-8月-11月配当銘柄
Abbvie (ABBV) Caterpillar (CAT) Procter & Gamble (PG) AT&T (T) VOD Verizon Communications (VZ)
3月-6月-9月-12月配当銘柄
Chevron (CVX) Emerson Electrics (EMR) Helmaric & Payne (HP) HSBC (HSBC) IBM (IBM) McDonalds (MCD) 3M (MMM) Microsoft (MSFT) Qualcomm (QCOM) Target (TGT) T. Rowe Price Group (TROW) Unilever (UL) V.F. Corporation (VFC) Wells Fargo (WFC) ExxonMobil (XOM) ZMLP (MLPのETF)
1月-4月-6月-9月配当銘柄
Walmart (WMT)
4月-7月-10月-12月配当銘柄
Coca Cola (KO)
4月-10月配当銘柄
Diageo (DEO)
5月-10月配当銘柄
British American Tobacco (BTI)
毎月分配銘柄
BND (米国債券ETF) PFF (優先株ETF)
いや～、3月-6月-9月-12月配当銘柄が多いですね。かなり、月により偏りがあります。
しかし、これでよいと思っています。時期が比較的近いことで、配当再投資がしやすくなるからです。今はまだ、四半期分の配当が
0.52雪玉くらい
なので、まだまだ再投資も難しい額です。しかし、そのうち増えてくれれば配当/分配金のみでの再投資もできるようになるかな～、楽しみ。それくらいのつもりで取り組んでいきます。
本当は、日本の証券会社にも早々にDRIPs (Dividend Reinvestment Plan) を導入してもらいたいものです。
Let's build a staunch Snowball! (堅固な雪だるまつくろう！)
2014年9月～2016年12月までの配当・分配推移グラフ
↓クリックで拡大
配当落ち日ではなく、実際に振り込まれた日が含まれる月ごとの集計です。 私はSBI証券を利用しており、振り込み日は証券会社によってやや異なるようです。
ちなみに、いちばん初めの2014年9月は、優先株ETF (PFF) からの分配金でした。これが最初だったのです。もう忘れていました。そして、晴れある本当の最初の配当は、2014年10月のAltria Group (MO) でした。
表から読み取れること
大部分は米国株の四半期配当銘柄ですので、おおまかには、四半期ごとのサイクル状に増えていっています。
なので、特に山の高い3月-6月-9月-12月のところを見ていくのが一番推移が分かり易いのではないかと思います。
これを眺めると、ほぼ直線的に増えていっています。大体の追加投資ペースが一定ということですね。増配の影響はまだまだほとんどグラフには表れません。
配当・分配銘柄を月ごとにソートしてみると
銘柄ごとに、年によって振り込まれる日がややずれる銘柄もあるのですが、以下に月ごとの銘柄を挙げてみます。
1月-4月-7月-10月配当銘柄
Dow Chemical (DOW) GlaxoSmithKlein (GSK) HDV (米国配当株ETF) IYR (米国REIT) Medtronic (MDT) Altria Group (MO) Pepsico (PEP)
2月-5月-8月-11月配当銘柄
Abbvie (ABBV) Caterpillar (CAT) Procter & Gamble (PG) AT&T (T) VOD Verizon Communications (VZ)
3月-6月-9月-12月配当銘柄
Chevron (CVX) Emerson Electrics (EMR) Helmaric & Payne (HP) HSBC (HSBC) IBM (IBM) McDonalds (MCD) 3M (MMM) Microsoft (MSFT) Qualcomm (QCOM) Target (TGT) T. Rowe Price Group (TROW) Unilever (UL) V.F. Corporation (VFC) Wells Fargo (WFC) ExxonMobil (XOM) ZMLP (MLPのETF)
1月-4月-6月-9月配当銘柄
Walmart (WMT)
4月-7月-10月-12月配当銘柄
Coca Cola (KO)
4月-10月配当銘柄
Diageo (DEO)
5月-10月配当銘柄
British American Tobacco (BTI)
毎月分配銘柄
BND (米国債券ETF) PFF (優先株ETF)
配当再投資
いや～、3月-6月-9月-12月配当銘柄が多いですね。かなり、月により偏りがあります。
しかし、これでよいと思っています。時期が比較的近いことで、配当再投資がしやすくなるからです。今はまだ、四半期分の配当が
0.52雪玉くらい
なので、まだまだ再投資も難しい額です。しかし、そのうち増えてくれれば配当/分配金のみでの再投資もできるようになるかな～、楽しみ。それくらいのつもりで取り組んでいきます。
本当は、日本の証券会社にも早々にDRIPs (Dividend Reinvestment Plan) を導入してもらいたいものです。
Let's build a staunch Snowball! (堅固な雪だるまつくろう！)
何があっても、投資ポートフォリオを拡大していきます
投資、とりわけ長期投資では、最終的な期待収益率は過去平均の収益率に近い値に収斂（収束）していくといわれています。そのはずです。
過去50年の米国株平均収益率がもし年率10%なら、未来もこれに近い値が望めるだろう、ということです。
この値を大幅に超過する値、例えば年率20%を長期で目指そうと思った場合、それは平均からものすごくかけ離れた値ですので、正規分布に従うとすれば、達成できる確率はものすごく低い（おそらく100人に1人以下）ものと思います。
平均収益率よりも超過リターンを得たいと思っても、ほぼ無理でしょう。
ということは、投資に目標額があるならば、より期待収益率が高いと思われる投資対象を選ぶか、同等のリターンでもリスクの低い投資対象を選ぶことによりその実現性を担保する、というくらいのことしかできないかもしれません。
私は、米国株、特に生活必需品系を中心とした大型優良株投資は、この目的にかなうのではないか、と思って投資に臨んでいます。S&P500等、全体に投資するインデックス投資も組み合わせた方が良いかもしれません。
超過リターンを得るのが困難であるのならば、目標額を達成するためには、できるだけたくさんの資金を拠出する必要があります。それも、できるだけ早めの時期に大きく。
大胆な資産配分が必要で、私はさらに不動産用の資金も大量に（笑）確保しなければなりません。
2017年、ポートフォリオのさらなる拡充を狙います。そのため、どうにかこうにか、手持ちの生活防衛資金の割合を若干減らしまして、全体額をアップさせることにしました。不動産の評価額に比べ、まだまだ証券の保有割合は低い （7分の1くらいでしょうか） ので、現金から証券に移したとしても、少々のことでは全資産はビクともしないという見方もあります。
資金の移動により、毎月の拠出分を当分増額します。ただし、焦り過ぎないようにします。
この増額した分が、今月のジョンソン・アンド・ジョンソン（JNJ）の買い増し、カーディナルヘルス（CAH）の新規買い付けに寄与しました。
増額した分の一部も、債券・キャッシュに回します。これは暴落用の資金になるという位置付けと、リスク資産を調子に乗って増やし過ぎないという戒めのためという意味合いもあります。
とりあえず、目安は平時は株式（REIT含む）:債券・キャッシュ=75%：25%ないし70%：30%程度を保つように、全体額を増やしたいと思います。
当分はこの割合で行こうとは思っています。とはいえ、厳密なリバランスは必要ないような気がしています。
もし暴落し始めて株式が2〜3割減価した場合は、債券部分からスイッチで買い出動してバランスを取るのは容易ですが、もし株式が2〜3割以上増えた場合は、債券を追加投資で増やすのが追いつかないかもしれません。かといって、株式を売って実現益の税金を支払うとしたらモッタイナイです。なので、この場合は無理に売らずに静観しようと思っています。
売買回転率も極力少なくしようと思っています。
機関投資家にはできなくとも、個人投資家は自由度が高いですから、これも個人投資家の強みかもしれません。
Let's build a sturdy Snowball! (強固な雪だるまつくろう!)
今更ですが、私のファンドを「雪だるまファンド」と命名しました！基準価格も公開します
[304] 今更ですが、私のファンドを「雪だるまファンド」と命名しました！基準価格も公開します [2017.1.22]
私の投資ポートフォリオは、外国株、外国REIT、外債、外貨MMF、日本円より成っています。
2年以上前は、一時期、日本のREIT（J-REIT）、日本株が含まれていたこともありますが、現在は日本円建のリスク資産はありません。
足元では、外国株よりも日本株の方がまだ割安、と言われています。しかし、私としては、市場の将来性を考えて、日本はずし（日本円資産に投資しない）でよいかな、と今でも思っています。それよりも、魅力的な市場がそこにあるから。
投資を始めて丸5年弱、米国株投資を始めて2年と少しですが、このポートフォリオを「雪だるまファンド」と命名しました。
ファンド名 雪だるまファンド
開始日 2012年3月1日
開始額 約61雪玉
信託期間 無期限
償還日 設定なし
開始時基準価格 10,000円
2012年末基準価格 約11,000円
2013年末基準価格 約12,500円
2014年9月末基準価格（外国株開始時）約13,000円、100ドル、実現益 約18雪玉
2014年末基準価格 約
2015年末基準価格 約
2016年末
基準価格 約13,295円
ドル建て基準価格 約105.26ドル、
ポートフォリオ総額 約120雪玉、うち評価損益約3雪玉、実現益 約18+3雪玉=21雪玉
平均ドル買レート 110USD/JPY
円建て基準価格は、配当などの総実現益、再投資を含む。
ドル建て基準価格は、2014年9月の100ドルスタートが基準となる。スタート以降の配当などの総実現益を含む。
基準価格の計算法が若干間違っているかもしれません。また、再計算してみます。
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↓目下の投資方針です↓
●資産全体： 基本運用方針-改訂第3版-[2016.5.10]
●株式portfolio：配当投資マイルール
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私の投資ポートフォリオは、外国株、外国REIT、外債、外貨MMF、日本円より成っています。
2年以上前は、一時期、日本のREIT（J-REIT）、日本株が含まれていたこともありますが、現在は日本円建のリスク資産はありません。
足元では、外国株よりも日本株の方がまだ割安、と言われています。しかし、私としては、市場の将来性を考えて、日本はずし（日本円資産に投資しない）でよいかな、と今でも思っています。それよりも、魅力的な市場がそこにあるから。
投資を始めて丸5年弱、米国株投資を始めて2年と少しですが、このポートフォリオを「雪だるまファンド」と命名しました。
ファンド名 雪だるまファンド
開始日 2012年3月1日
開始額 約61雪玉
信託期間 無期限
償還日 設定なし
開始時基準価格 10,000円
2012年末基準価格 約11,000円
2013年末基準価格 約12,500円
2014年9月末基準価格（外国株開始時）約13,000円、100ドル、実現益 約18雪玉
2014年末基準価格 約
2015年末基準価格 約
2016年末
基準価格 約13,295円
ドル建て基準価格 約105.26ドル、
ポートフォリオ総額 約120雪玉、うち評価損益約3雪玉、実現益 約18+3雪玉=21雪玉
平均ドル買レート 110USD/JPY
円建て基準価格は、配当などの総実現益、再投資を含む。
ドル建て基準価格は、2014年9月の100ドルスタートが基準となる。スタート以降の配当などの総実現益を含む。
基準価格の計算法が若干間違っているかもしれません。また、再計算してみます。
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人気ブログランキングへにほんブログ村インカム投資とは言え、高配当・高金利を目指せばいいものではない。配当成長投資としてとるべき道
[297] インカム投資とは言え、高配当・高金利を目指せばいいものではない。配当成長投資としてとるべき道 [2017.1.12]
私は、このブログを始めて程なく、目標設定を「年間税抜きインカム300万円」に設定しました。
この目標は、金利や配当で税抜き3%もらえるとすると、元手1億円を目標にしているのとほぼ同義になります。
しかし、税抜き前のイールドで考えますと、単純計算で税込み約3.8%に相当します。
果たして、時価1億円に対して、おしなべて3.8%になるような資産構成を達成できるかというと、現実には少しあやしいのかとも思います。米国株の現在の平均配当は2%強だからです。
もちろん、配当が4%を超える銘柄として、AT&T (T)、ベライゾンコミュニケーションズ (VZ)などの通信株、サザン (SO)、デュークエナジー (DUK)などの公益株銘柄を買っていけば達成できるイールドではあるのですが、こんな高配当銘柄のみを買い進めていくと、ポートフォリオがかなり偏ってしまい、歪んだリスクを取ってしまいます。
配当が3%あたりをウロウロしている優良銘柄としては、Procter&Gamble (PG)、コカコーラ (KO)、エクソンモービル (XOM) など、いろいろありますから、このような銘柄が大暴落したときに購入すれば、単独で3.8%も目指せる水準ではありますよね。
盤石のポートフォリオを築いていこうと思うならなら、銘柄を多様に分散させて行くことを考えなければなりません。この考え方からは、株式については、目先の高配当ばかりを追いかけるのではなく、配当2%〜3%の間の企業もきちんと投資対象に入れ、長期での増配を狙っていくのが必要なのだろうと実感しています。
なぜなら、高配当銘柄ほど、たくさんのキャッシュを株主に還元しますから、必然的に高い成長率、高い増配率は狙いにくくなるからです。なので、たとえ今2%の配当でも、高い増配率を維持できそうな銘柄の方が結果的に将来有望かもしれません。幅広いセクターに分散し、全体的に「高配当」を目指す、というよりも、「全体的に高増配率」を目指す方が、将来のインカムを増やすポートフォリオづくりとしてはベターなのではないかと考えます。
投資対象としての◎✖️
◎
「高配当だが低成長」銘柄、「中配当で中成長」銘柄、「低配当だが高成長」銘柄
✖️
「高配当だが不安定、減配予測がちらつく」銘柄、
「低配当で低成長」銘柄
「無配当」銘柄
「配当あるがどう考えてもグロース株だろ」銘柄
このような考えを思い巡らせつつ、「高配当低成長」銘柄〜「低配当高成長」銘柄に分散させることを目論んでいます。結果的に、時価に対して税込み約3%程度のインカムを期待するポートフォリオを構築したいかな、と思っています。
時価に対して税抜きインカム2.4%となりますから、インカム300万円とすると、逆算で時価1億2500万円ですね♪
道は未だ険し。
Let's build a sturdy Snowball!! (強固な雪だるまつくろう！！)
私は、このブログを始めて程なく、目標設定を「年間税抜きインカム300万円」に設定しました。
この目標は、金利や配当で税抜き3%もらえるとすると、元手1億円を目標にしているのとほぼ同義になります。
しかし、税抜き前のイールドで考えますと、単純計算で税込み約3.8%に相当します。
果たして、時価1億円に対して、おしなべて3.8%になるような資産構成を達成できるかというと、現実には少しあやしいのかとも思います。米国株の現在の平均配当は2%強だからです。
もちろん、配当が4%を超える銘柄として、AT&T (T)、ベライゾンコミュニケーションズ (VZ)などの通信株、サザン (SO)、デュークエナジー (DUK)などの公益株銘柄を買っていけば達成できるイールドではあるのですが、こんな高配当銘柄のみを買い進めていくと、ポートフォリオがかなり偏ってしまい、歪んだリスクを取ってしまいます。
配当が3%あたりをウロウロしている優良銘柄としては、Procter&Gamble (PG)、コカコーラ (KO)、エクソンモービル (XOM) など、いろいろありますから、このような銘柄が大暴落したときに購入すれば、単独で3.8%も目指せる水準ではありますよね。
盤石のポートフォリオを築いていこうと思うならなら、銘柄を多様に分散させて行くことを考えなければなりません。この考え方からは、株式については、目先の高配当ばかりを追いかけるのではなく、配当2%〜3%の間の企業もきちんと投資対象に入れ、長期での増配を狙っていくのが必要なのだろうと実感しています。
なぜなら、高配当銘柄ほど、たくさんのキャッシュを株主に還元しますから、必然的に高い成長率、高い増配率は狙いにくくなるからです。なので、たとえ今2%の配当でも、高い増配率を維持できそうな銘柄の方が結果的に将来有望かもしれません。幅広いセクターに分散し、全体的に「高配当」を目指す、というよりも、「全体的に高増配率」を目指す方が、将来のインカムを増やすポートフォリオづくりとしてはベターなのではないかと考えます。
投資対象としての◎✖️
◎
「高配当だが低成長」銘柄、「中配当で中成長」銘柄、「低配当だが高成長」銘柄
✖️
「高配当だが不安定、減配予測がちらつく」銘柄、
「低配当で低成長」銘柄
「無配当」銘柄
「配当あるがどう考えてもグロース株だろ」銘柄
このような考えを思い巡らせつつ、「高配当低成長」銘柄〜「低配当高成長」銘柄に分散させることを目論んでいます。結果的に、時価に対して税込み約3%程度のインカムを期待するポートフォリオを構築したいかな、と思っています。
時価に対して税抜きインカム2.4%となりますから、インカム300万円とすると、逆算で時価1億2500万円ですね♪
道は未だ険し。
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昨年末から導き出された私の今後の投資目標
[293] [2017.1.9]
私は、証券投資額に比べて、課題な不動産投資を行なっています。2016年末に作製した財務諸表の状況から、さらに将来を見据えて果敢に行動していかなければなりません。
その行動とは、不動産投資をどうしていくかという事が最大の懸案事項で、私のファイナンシャル人生をほぼ決定してしまうほどのインパクトです。
不動産を含む資産全体の持っていき方は、
(1) 固定負債の割合を減らす。すなわち、レバレッジを減らす。新たな負債は増やさない。
(2) 固定負債の絶対額を、固定資産評価額よりも小さくする。さらに、固定資産評価額よりも純資産額を大きくする
これらを目指そうと思っています。
これを緩和するためにも、物件の売却も視野に入れています。
最終的には、
(3) 負債を限りなくゼロにする。
(4) 流動性資産を固定資産よりも大きくする。
のが夢です。
要するに、借金をすべて清算して、その倍額以上の資産を築く、ということですね。
夢というより、現実にしなければなりません。
間違っても、資産全体のレバレッジをずっと高く保つような投資はしたくないと思っています。
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↓目下の投資方針です↓
●資産全体： [124] 基本運用方針-改訂第3版-[2016.5.10]
●株式portfolio：配当投資マイルール
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私は、証券投資額に比べて、課題な不動産投資を行なっています。2016年末に作製した財務諸表の状況から、さらに将来を見据えて果敢に行動していかなければなりません。
その行動とは、不動産投資をどうしていくかという事が最大の懸案事項で、私のファイナンシャル人生をほぼ決定してしまうほどのインパクトです。
不動産を含む資産全体の持っていき方は、
(1) 固定負債の割合を減らす。すなわち、レバレッジを減らす。新たな負債は増やさない。
(2) 固定負債の絶対額を、固定資産評価額よりも小さくする。さらに、固定資産評価額よりも純資産額を大きくする
これらを目指そうと思っています。
これを緩和するためにも、物件の売却も視野に入れています。
最終的には、
(3) 負債を限りなくゼロにする。
(4) 流動性資産を固定資産よりも大きくする。
のが夢です。
要するに、借金をすべて清算して、その倍額以上の資産を築く、ということですね。
夢というより、現実にしなければなりません。
間違っても、資産全体のレバレッジをずっと高く保つような投資はしたくないと思っています。
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●株式portfolio：配当投資マイルール
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[289] 高利回りを追い求める愚 [2017.1.6]
高ければ高い程よい、と思って、非常に高い配当などを必要以上に需（もと）める人がいます。
例えば、投資元本100万円に対して、「毎月1万円のインカムが欲しい」といって、手数料の高い毎月分配型投資信託を買う人です。これは、「毎月1%のリターンが欲しい」と言っていることですから、ざっくり、年率12%のインカムを欲していることになります。
もし、この12%のリターンをキャピタルゲインで賄う場合。
年率12%のキャピタルゲインが出ることはザラにあるので、短期的には実現不可能ではありませんが、はたして、長期的にはずっと達成可能でしょうか？
否。
年率12%は、高すぎます。どこかで綻（ほころ）びが出てきます。なぜならば、実際のリターン期待値を上回ってしまうからです。
株式の長期リターンは、おしなべて、7%とも、9%とも、10%とも諸説ありますが、まず、この値を上回っている自体で間違っています。
投資信託ですと、毎年の信託報酬がとられていきますから、少なくともその分を引いて考えなくてはなりません。
そして、評価額は常に上下します。株価も、ファンドの評価額も、そう簡単にはコンスタントに上がり続けません。上がったと思ったら下がり、上がるかなと思ったらまた下がり、忘れた頃にやっとあがり始めること、など、枚挙に暇がありません。このようなボラティリティを示す上下動の最中で、定期的に1%ずつ抜き取っていったらどうなるでしょうか？
上がり続けているときはいざ知らず、下がっているときにお金を引き出していくと、マイナスの複利効果が効いてしまいます。
さらに、タイミングを図って売買を繰り返そうと思ったら、機会を逃したり、失敗したり、手数料がかかったりと、思うように収益が上がらない可能性が半分以上あります。手数料がかかる以上、マイナス・サム・ゲームだからです。
なので、毎月1%の分配が、キャピタルゲインでずっと賄われる可能性は、ほぼゼロでしょう。
もし、この12%のリターンをインカムゲインで賄う場合。
年率10%以上が安全に保証されるインカム源は、事実上ないに等しいです。
10%以上のインカムを定期的に出す資産といえば、中古不動産や、超高配当株、新興国債券や新興国株の一部、超高配当REITやMLP等です。しかし、これらの資産はリスクが高いことが多く、破綻や元本の大きな毀損を覚悟しなければなりません。決して盤石の投資対象とは思わないでしょう。10%以上のインカムが長期にわたって続く保証もどこにもありません。
また、毎月分配型投資信託から得られる分配金は、実際のインカムにとどまらず、元本を一部払い戻している (元本払戻金/特別分配金) ことが圧倒的に多く、実際に10%以上の実質インカムを得ていることはほとんどあり得ません。これは、本当のインカムではありません。ただの取崩しにすぎません。
中古不動産のインカムが安全だと思う人なら、ここに投資をするのがよいと思いますが、実物不動産投資は、基本的には老朽化によってコストを差し引いた実質のインカムは減っていくことが一般的です。さまざまなリスクがあり、私は万人には勧められません。
結論として、リーズナブルなインカムを出し続ける資産に投資し、その資産から実際に得られうる範囲のインカムで満足しないと、正しいインカムゲイン投資としては失格なのではないかと思います。
私は、キャピタルゲインを定期的に得ることの不確実さを考えて、売買を徒（いたずら）に繰り返すのではなく、できるだけ持ち続けて数%のインカムを追い索（もと）める投資でよい、と思っています。
Let's build a solid snowball！（しっかりした雪だるまつくろう！）
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例えば、投資元本100万円に対して、「毎月1万円のインカムが欲しい」といって、手数料の高い毎月分配型投資信託を買う人です。これは、「毎月1%のリターンが欲しい」と言っていることですから、ざっくり、年率12%のインカムを欲していることになります。
もし、この12%のリターンをキャピタルゲインで賄う場合。
年率12%のキャピタルゲインが出ることはザラにあるので、短期的には実現不可能ではありませんが、はたして、長期的にはずっと達成可能でしょうか？
否。
年率12%は、高すぎます。どこかで綻（ほころ）びが出てきます。なぜならば、実際のリターン期待値を上回ってしまうからです。
株式の長期リターンは、おしなべて、7%とも、9%とも、10%とも諸説ありますが、まず、この値を上回っている自体で間違っています。
投資信託ですと、毎年の信託報酬がとられていきますから、少なくともその分を引いて考えなくてはなりません。
そして、評価額は常に上下します。株価も、ファンドの評価額も、そう簡単にはコンスタントに上がり続けません。上がったと思ったら下がり、上がるかなと思ったらまた下がり、忘れた頃にやっとあがり始めること、など、枚挙に暇がありません。このようなボラティリティを示す上下動の最中で、定期的に1%ずつ抜き取っていったらどうなるでしょうか？
上がり続けているときはいざ知らず、下がっているときにお金を引き出していくと、マイナスの複利効果が効いてしまいます。
さらに、タイミングを図って売買を繰り返そうと思ったら、機会を逃したり、失敗したり、手数料がかかったりと、思うように収益が上がらない可能性が半分以上あります。手数料がかかる以上、マイナス・サム・ゲームだからです。
なので、毎月1%の分配が、キャピタルゲインでずっと賄われる可能性は、ほぼゼロでしょう。
もし、この12%のリターンをインカムゲインで賄う場合。
年率10%以上が安全に保証されるインカム源は、事実上ないに等しいです。
10%以上のインカムを定期的に出す資産といえば、中古不動産や、超高配当株、新興国債券や新興国株の一部、超高配当REITやMLP等です。しかし、これらの資産はリスクが高いことが多く、破綻や元本の大きな毀損を覚悟しなければなりません。決して盤石の投資対象とは思わないでしょう。10%以上のインカムが長期にわたって続く保証もどこにもありません。
また、毎月分配型投資信託から得られる分配金は、実際のインカムにとどまらず、元本を一部払い戻している (元本払戻金/特別分配金) ことが圧倒的に多く、実際に10%以上の実質インカムを得ていることはほとんどあり得ません。これは、本当のインカムではありません。ただの取崩しにすぎません。
中古不動産のインカムが安全だと思う人なら、ここに投資をするのがよいと思いますが、実物不動産投資は、基本的には老朽化によってコストを差し引いた実質のインカムは減っていくことが一般的です。さまざまなリスクがあり、私は万人には勧められません。
結論として、リーズナブルなインカムを出し続ける資産に投資し、その資産から実際に得られうる範囲のインカムで満足しないと、正しいインカムゲイン投資としては失格なのではないかと思います。
私は、キャピタルゲインを定期的に得ることの不確実さを考えて、売買を徒（いたずら）に繰り返すのではなく、できるだけ持ち続けて数%のインカムを追い索（もと）める投資でよい、と思っています。
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ドローダウンと調整/修正の意味の違いを知りました
[287] ドローダウンと調整/修正の意味の違いを知りました [2017.1.4]
ドローダウン drawdown: 株価等が、ピークの値から底の値 peak-to-trough まで下がること。通常は、ピーク値からトラフ値までの低下の%で表す。
調整/修正 correction: 10%以上のドローダウンのこと。
これらを、ある英文レポートで知りました。
やっぱり、海外の情報は、日本の情報よりも色々勉強になるわ〜と思いました。
皆さんはご存知でしたか？知らなかったのは私だけ？
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これらを、ある英文レポートで知りました。
やっぱり、海外の情報は、日本の情報よりも色々勉強になるわ〜と思いました。
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明けましておめでとうございます！2017年の投資抱負は"1億円の道もコツコツと"。
[282] 明けましておめでとうございます！2017年の投資抱負は"1億円の道もコツコツと"。[2017.1.1]
updated [2017.1.3]
新年明けましておめでとうございます。
新しい年となりました。私の財産・投資記録も、新しい会計年度 fiscal year として出発することになりました。
今年は、地元に帰りまして初詣に行って参りましたが、去年の初詣と同じ神社に行きました。2回目の参拝だったのですが、長年親しんだ神社とはまた違った新鮮さがありますね。
御神籤 (おみくじ) は、吉と出ました。
商売 (あきない) は、吉大利なし。
相場 (そうば) は、動かず待てば利あり。
との内容でした。
今年の相場も、無理に勝負に出ずに、粛々と投資を継続していこうと思っています。
純資産がやっとプラスに転じて (★)]、少し肩の荷が軽くなりましたが、まだまだ安心できる状況ではありません。今後は不動産や証券を含めた投資全体に関する純利益、フリーキャッシュフローともプラスで持っていけるよう、努力していきたいと思います。
★参照 [281] 2016年もありがとうございました。今年の財産告白 [2016.12.31]
もちろん、一般的な会社で言う投資キャッシュフローは、投資にお金をどんどん回していくのでマイナスの値になるのがよいことです。これは、毎年、できれば一定以上の投資額を確保できるよう心掛けます。
純資産1億円の道を目指してコツコツと。
Let's build a gargantuan snow ball ! (巨人のような雪だるまつくろう!)
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新年明けましておめでとうございます。
新しい年となりました。私の財産・投資記録も、新しい会計年度 fiscal year として出発することになりました。
今年は、地元に帰りまして初詣に行って参りましたが、去年の初詣と同じ神社に行きました。2回目の参拝だったのですが、長年親しんだ神社とはまた違った新鮮さがありますね。
御神籤 (おみくじ) は、吉と出ました。
商売 (あきない) は、吉大利なし。
相場 (そうば) は、動かず待てば利あり。
との内容でした。
今年の相場も、無理に勝負に出ずに、粛々と投資を継続していこうと思っています。
純資産がやっとプラスに転じて (★)]、少し肩の荷が軽くなりましたが、まだまだ安心できる状況ではありません。今後は不動産や証券を含めた投資全体に関する純利益、フリーキャッシュフローともプラスで持っていけるよう、努力していきたいと思います。
★参照 [281] 2016年もありがとうございました。今年の財産告白 [2016.12.31]
もちろん、一般的な会社で言う投資キャッシュフローは、投資にお金をどんどん回していくのでマイナスの値になるのがよいことです。これは、毎年、できれば一定以上の投資額を確保できるよう心掛けます。
純資産1億円の道を目指してコツコツと。
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2016年もありがとうございました。今年の財産告白
[281] 2016年もありがとうございました。今年の財産告白 [2016.12.31]
updated [2016.1.3]
2016年は、色々ありました。そして、どうもありがとうございました。2016年を振り返って、年末には、純資産がマイナスからプラスに転じたことが非常に大きかったです。
2015年のはじめごろは、私の保有する不動産 (不動産投資) の負債は、不動産の評価額と他の資産の合計よりも少なく、純資産はプラスだと信じていました。しかし、2015年夏に不動産評価額を調査しましたところ、驚愕の結果となりました。
評価額 (ここでは、実際に売れそうな額) が思っていたよりも非常に少なかったことを知り、愕然としました。
かなり焦りがあり、心中穏やかでない1年半を過ごしながら投資を継続していました。
ポイントは、今ある資金を、「不動産への繰り上げ返済を頑張るか、それとも他の投資に振り向けるか」という選択でした。
私のバランスシートとキャッシュフロー上の問題点は、固定負債 (長期にわたる返済が必要な負債) の額に比べて、流動性資産や、毎年のキャッシュフローが相対的に小さすぎるという点でした。このため、無理に繰り上げ返済をして手持ちの現金がなくなってしまうのはリスクである点を理解しました。
このため、
(1) 手持ちの現預金の有効活用
(2) キャッシュフロー (収入) のアップ
(3) 不動産キャッシュフローの改善
が必要でした。
(1) 私の資金を無駄に遊ばせることなく活用するためにも、さらに海外の資産への分散をはかることが私の辿り着いた解のひとつでした。さらに、このブログも、大きな精神安定剤となりました。
(2) さらに取り組んだことが、収入のアップです。
(A) 給料+残業代をアップさせるため、効率を上げながら、かつ、仕事量を増やす。
(B) バイトを増やす。
辛いですが、少しでも早く経済的状況を好転させるべく、この2つの実現に動きました。そして、首尾よく、実際の収入アップにつながりました。
(3) 不動産キャッシュフローの改善のために、現在、金利交渉、借り換えの検討に動いています。
そして、今会計年度fiscal year (2016年1月～12月)、年度末の決算を行いましたところ、ついに、負債額よりも資産額 (流動資産+固定資産評価額) が上回りました!
↓こんな感じです。ヤバい。
一番寄与したのは、(1)の投資成果ではなく、(2)の収入アップでした。負債も、少しずつではありますが、家賃収入から返せています。
これで、依然負債を抱えてはいるものの、債務超過状態からは脱せ、安堵の息をつくことができました。
やっと、やっとですが、資産全体としてはプラスマイナスゼロを超えて、スタートラインに立てたと思っています。さらに、投資キャッシュフローを増大させるべく、頑張っていこうと思います。応援お願いいたします。
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updated [2016.1.3]
2016年は、色々ありました。そして、どうもありがとうございました。2016年を振り返って、年末には、純資産がマイナスからプラスに転じたことが非常に大きかったです。
2015年のはじめごろは、私の保有する不動産 (不動産投資) の負債は、不動産の評価額と他の資産の合計よりも少なく、純資産はプラスだと信じていました。しかし、2015年夏に不動産評価額を調査しましたところ、驚愕の結果となりました。
評価額 (ここでは、実際に売れそうな額) が思っていたよりも非常に少なかったことを知り、愕然としました。
かなり焦りがあり、心中穏やかでない1年半を過ごしながら投資を継続していました。
ポイントは、今ある資金を、「不動産への繰り上げ返済を頑張るか、それとも他の投資に振り向けるか」という選択でした。
私のバランスシートとキャッシュフロー上の問題点は、固定負債 (長期にわたる返済が必要な負債) の額に比べて、流動性資産や、毎年のキャッシュフローが相対的に小さすぎるという点でした。このため、無理に繰り上げ返済をして手持ちの現金がなくなってしまうのはリスクである点を理解しました。
このため、
(1) 手持ちの現預金の有効活用
(2) キャッシュフロー (収入) のアップ
(3) 不動産キャッシュフローの改善
が必要でした。
(1) 私の資金を無駄に遊ばせることなく活用するためにも、さらに海外の資産への分散をはかることが私の辿り着いた解のひとつでした。さらに、このブログも、大きな精神安定剤となりました。
(2) さらに取り組んだことが、収入のアップです。
(A) 給料+残業代をアップさせるため、効率を上げながら、かつ、仕事量を増やす。
(B) バイトを増やす。
辛いですが、少しでも早く経済的状況を好転させるべく、この2つの実現に動きました。そして、首尾よく、実際の収入アップにつながりました。
(3) 不動産キャッシュフローの改善のために、現在、金利交渉、借り換えの検討に動いています。
そして、今会計年度fiscal year (2016年1月～12月)、年度末の決算を行いましたところ、ついに、負債額よりも資産額 (流動資産+固定資産評価額) が上回りました!
↓こんな感じです。ヤバい。
一番寄与したのは、(1)の投資成果ではなく、(2)の収入アップでした。負債も、少しずつではありますが、家賃収入から返せています。
これで、依然負債を抱えてはいるものの、債務超過状態からは脱せ、安堵の息をつくことができました。
やっと、やっとですが、資産全体としてはプラスマイナスゼロを超えて、スタートラインに立てたと思っています。さらに、投資キャッシュフローを増大させるべく、頑張っていこうと思います。応援お願いいたします。
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人気ブログランキングへにほんブログ村インカム300万円シリーズ〜以前の記事 [232] に対する玄米さんの質問と、その回答 (再掲)
[274] インカム300万円シリーズ〜以前の記事 [232] に対する玄米さんの質問と、その回答 (再掲) [2016.12.4]
以前の記事 [232] に、玄米さんより質問をいただき、回答いたしました。少しの補足となりますので、再掲いたします。
★ [232] 配当再投資では「億り人」は目指さないことにしよう。インカム300万円を目指すのに必要な原資は [2016.10.24]
16/12/03 玄米さんのコメント
タイトルなし
年率2+5=7％で配当が増えていく
＝＞1.02*1.05=1.071＝＞7.1%で配当が増えていく
ではないでしょうか。足し算では無くかけ算。直感的なので間違っていたらスミマセン(^^ゞ
16/12/04 管理人: 玄德から玄米さんのコメントへの回答
> 年率2+5=7％で配当が増えていく
>
> ＝＞1.02*1.05=1.071＝＞7.1%で配当が増えていく
> ではないでしょうか。足し算では無くかけ算。直感的なので間違っていたらスミマセン(^^ゞ
玄米さん
良い質問、ありがとうございます。管理人の玄徳です。
直観的には、玄米さんの感じたように、
1 + 0.02 + 0.05 = 1.07 ではなくて
1.02 * 1.05 =1.071 と計算したくなりますよね。
ここが少し難しいので、説明は大胆に省略してしまっていました。
前年の配当額 A としますと、次年の配当額は5％の増配によって、A x 1.05 となります。
また、前年の配当額 A を次年に再投資しますと、それに対して2%の配当が出ます(税抜きとします)。
すると、再投資による新たな配当額は A x 0.02 となります。
すると、増配と再投資を両方合わせた効果として、前年の配当 A に対して、
次年の配当は A x 1.05 ＋ A x 0.02 = A x 1.07となります。
これが、掛け算ではなくて足し算となる所以 (ゆえん) です。
この結果、もし、いつも増配率が5%と維持され、追加投資・再投資時の株価に対する配当率も2%と維持されるならば、永続的に配当は7%で増え続ける計算ですので、単純和である7%を複利計算のたたき台として利用する価値があるものと思います。そして、この二つの値を足した7%という数字が、まさにChowder ruleチャウダー・ルールに相当する値です。
もちろん、この増配率と配当率が維持されない可能性も考えて、十分に安全域 margin of safetyを設けた値を念頭に置く必要はあると思います。あまり高望みする値を設定しないようにすることが、ひとつのポイントだと感じています。
また、景気の循環によってもしも株価が下がれば、追加投資・再投資の配当率が上がりますし、全体的に米国の景気が上向いている時期は好決算等によって、増配率も高めに望めるのではないかと思います。
なお、米国優良株/Dividend aristocrats配当貴族銘柄は、連続増配率が、過去数十年にわたって7%、8%、10%などど平気で達成してきている銘柄がゴロゴロしていることも、驚きですよね。
以上の値をもとにした複利計算は、所詮皮算用なのですが、それでも計算する価値のある皮算用ではないかと愚考しています。ポイントは、コンサーバティブに、控えめな値を選ぶことにあります。
1億円シリーズ
[190] 毎月10万円投資で、30年で1億円つくる！ [2016.9.11]
[191] 毎月5万円の投資で、1億円つくる！！ [2016.9.11]
[195] 30年間の積み立てで1億円にする、1日3,270円で [2016.9.13]
[196] 最短で1億円つくるための方法 [2016.9.13]
[197] 1億円借りてきたら、それで1億円作ったことになる？？ [2016.9.14]
[199] 1億円つくるのと、300万円のインカム源をつくるのと [2016.9.15]
[208] 1億円つくるために大事なこと6カ条 [2016.9.24]
[241] それでも、早く億り人になりたい？ [2016.10.27]
インカム300万円シリーズ
[231] 私が投資の目標金額を年間インカム額300万円に設定した理由 [2016.10.23]
[232] 配当再投資では「億り人」は目指さないことにしよう。インカム300万円を目指すのに必要な原資は [2016.10.24]
[239] インカム300万円のシミュレーション続き（債券ver.） [2016.10.26]
[274] 以前の記事 [232] に対する玄米さんの質問と、その回答 (再掲) [2016.12.4]
以前の記事 [232] に、玄米さんより質問をいただき、回答いたしました。少しの補足となりますので、再掲いたします。
★ [232] 配当再投資では「億り人」は目指さないことにしよう。インカム300万円を目指すのに必要な原資は [2016.10.24]
16/12/03 玄米さんのコメント
タイトルなし
年率2+5=7％で配当が増えていく
＝＞1.02*1.05=1.071＝＞7.1%で配当が増えていく
ではないでしょうか。足し算では無くかけ算。直感的なので間違っていたらスミマセン(^^ゞ
16/12/04 管理人: 玄德から玄米さんのコメントへの回答
> 年率2+5=7％で配当が増えていく
>
> ＝＞1.02*1.05=1.071＝＞7.1%で配当が増えていく
> ではないでしょうか。足し算では無くかけ算。直感的なので間違っていたらスミマセン(^^ゞ
玄米さん
良い質問、ありがとうございます。管理人の玄徳です。
直観的には、玄米さんの感じたように、
1 + 0.02 + 0.05 = 1.07 ではなくて
1.02 * 1.05 =1.071 と計算したくなりますよね。
ここが少し難しいので、説明は大胆に省略してしまっていました。
前年の配当額 A としますと、次年の配当額は5％の増配によって、A x 1.05 となります。
また、前年の配当額 A を次年に再投資しますと、それに対して2%の配当が出ます(税抜きとします)。
すると、再投資による新たな配当額は A x 0.02 となります。
すると、増配と再投資を両方合わせた効果として、前年の配当 A に対して、
次年の配当は A x 1.05 ＋ A x 0.02 = A x 1.07となります。
これが、掛け算ではなくて足し算となる所以 (ゆえん) です。
この結果、もし、いつも増配率が5%と維持され、追加投資・再投資時の株価に対する配当率も2%と維持されるならば、永続的に配当は7%で増え続ける計算ですので、単純和である7%を複利計算のたたき台として利用する価値があるものと思います。そして、この二つの値を足した7%という数字が、まさにChowder ruleチャウダー・ルールに相当する値です。
もちろん、この増配率と配当率が維持されない可能性も考えて、十分に安全域 margin of safetyを設けた値を念頭に置く必要はあると思います。あまり高望みする値を設定しないようにすることが、ひとつのポイントだと感じています。
また、景気の循環によってもしも株価が下がれば、追加投資・再投資の配当率が上がりますし、全体的に米国の景気が上向いている時期は好決算等によって、増配率も高めに望めるのではないかと思います。
なお、米国優良株/Dividend aristocrats配当貴族銘柄は、連続増配率が、過去数十年にわたって7%、8%、10%などど平気で達成してきている銘柄がゴロゴロしていることも、驚きですよね。
以上の値をもとにした複利計算は、所詮皮算用なのですが、それでも計算する価値のある皮算用ではないかと愚考しています。ポイントは、コンサーバティブに、控えめな値を選ぶことにあります。
1億円シリーズ
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[197] 1億円借りてきたら、それで1億円作ったことになる？？ [2016.9.14]
[199] 1億円つくるのと、300万円のインカム源をつくるのと [2016.9.15]
[208] 1億円つくるために大事なこと6カ条 [2016.9.24]
[241] それでも、早く億り人になりたい？ [2016.10.27]
インカム300万円シリーズ
[231] 私が投資の目標金額を年間インカム額300万円に設定した理由 [2016.10.23]
[232] 配当再投資では「億り人」は目指さないことにしよう。インカム300万円を目指すのに必要な原資は [2016.10.24]
[239] インカム300万円のシミュレーション続き（債券ver.） [2016.10.26]
[274] 以前の記事 [232] に対する玄米さんの質問と、その回答 (再掲) [2016.12.4]
今日からできる家計術〜其の五 住居費
[273] 今日からできる家計術〜其の五
固定費：変動費：貯蓄投資比率を把握した後に理想を思い描き、個々の絶対値が大きな、固定費から削っていこうと思い立ちました。さあ、ここで、住居費を見直すことにいたしましょう。
(1) 家賃を見直す
(2) ローンを見直す、金利を見直す
その前に、賃貸か、持ち家かどちらか？という難問に答えなければなりません。
これは、人によって、家計の専門家さえも、言っていること、結論が異なります。
私の場合、マンションという持ち家を手に入れたい！と思ったりしていますが、色々な都合で、賃貸住まいです。
何に重きを置くか。経済合理性についても計算方法で結論がずれてきます。
私も色々計算してみましたが、最近は、「結局、どちらを選択・住み替えていった一生を送っても、何が経済的に良かったかは死ぬまでわからない」んじゃないかと思っています。
結局、ライフスタイルに合わせた当面の最適解を選べばよい。と思います。
土地自体の価値が非常に高いのなら別ですが、新築の家の50年後の価値は土地込みでも経済的にはゼロとなると割り切りましょう。人生で1回以上新築を買い替えるような選択をするなら、経済的には損となる可能性が高いです。
それならば、中古を探しましょう。あまり古い家だと難しい場合は、築浅物件を探します。
どちらでも良い状況で、月々のローンに駐車場代の差額、交通費の差額、固定資産税等を考慮して賃貸の方が安い場合、きちんと貯蓄・投資できるならば、賃貸を選択して、差額を投資する方が、経済合理的です。
固定費：変動費：貯蓄投資比率を把握した後に理想を思い描き、個々の絶対値が大きな、固定費から削っていこうと思い立ちました。さあ、ここで、住居費を見直すことにいたしましょう。
(1) 家賃を見直す
(2) ローンを見直す、金利を見直す
その前に、賃貸か、持ち家かどちらか？という難問に答えなければなりません。
これは、人によって、家計の専門家さえも、言っていること、結論が異なります。
私の場合、マンションという持ち家を手に入れたい！と思ったりしていますが、色々な都合で、賃貸住まいです。
何に重きを置くか。経済合理性についても計算方法で結論がずれてきます。
私も色々計算してみましたが、最近は、「結局、どちらを選択・住み替えていった一生を送っても、何が経済的に良かったかは死ぬまでわからない」んじゃないかと思っています。
結局、ライフスタイルに合わせた当面の最適解を選べばよい。と思います。
土地自体の価値が非常に高いのなら別ですが、新築の家の50年後の価値は土地込みでも経済的にはゼロとなると割り切りましょう。人生で1回以上新築を買い替えるような選択をするなら、経済的には損となる可能性が高いです。
それならば、中古を探しましょう。あまり古い家だと難しい場合は、築浅物件を探します。
どちらでも良い状況で、月々のローンに駐車場代の差額、交通費の差額、固定資産税等を考慮して賃貸の方が安い場合、きちんと貯蓄・投資できるならば、賃貸を選択して、差額を投資する方が、経済合理的です。
今日からできる家計術〜其の四 まずは固定費を見直す
[271] 今日からできる家計術〜其の四 まずは固定費を見直す [2016.11.29]
固定費：変動費：貯蓄投資比率を把握したら、次は、その比率を最適optimumな比率にしていく作業に励み、マインドを育成します。最適というのは、例えば、極端に固定費を減らしすぎたりして非常にプアーな生活になったりすることはできれば避けたいものですから、適度な生活は維持できる比率を追求したいものです。人によって最適解は異なるでしょう。
山崎元先生の貯蓄比率を求める公式は、もちろんこの3つの比率の一番右に位置する比率のことです。
さて、例えば5：4：1の比率から、どうやって4：3：3に持って行こうかと途方にくれるかもしれません。
節約を考える場合、比率というよりも、絶対額で攻めていくのが良いものと思います。
まず、個々の絶対値が大きくなりがちな、固定費から削っていくのが正攻法です。
具体的には、
(1) 家賃を見直す
(2) ローンを見直す、金利を見直す
(3) 光熱費を見直す
(4) 保険料を見直す
(5) 通信料を見直す
(6) 教育費を見直す
どれも、すべて取り組む価値のある事項かと思います。
これらは、非常に大きな額になりがちで、一見削りにくい出費ではありますが、ある時点でバッサリとメスを入れることにより、今後の出費を永続的に減らすことが期待できます。
この優先順位の考え方としては、個人個人で、様々な事情があるでしょうが、やはり、雑誌やインターネットの記事で出されている個別相談結果等と比較して、自分の出費の中で特に相対的に大きいものをターゲットにしていくのがいいと思います。
固定費：変動費：貯蓄投資比率を把握したら、次は、その比率を最適optimumな比率にしていく作業に励み、マインドを育成します。最適というのは、例えば、極端に固定費を減らしすぎたりして非常にプアーな生活になったりすることはできれば避けたいものですから、適度な生活は維持できる比率を追求したいものです。人によって最適解は異なるでしょう。
山崎元先生の貯蓄比率を求める公式は、もちろんこの3つの比率の一番右に位置する比率のことです。
さて、例えば5：4：1の比率から、どうやって4：3：3に持って行こうかと途方にくれるかもしれません。
節約を考える場合、比率というよりも、絶対額で攻めていくのが良いものと思います。
まず、個々の絶対値が大きくなりがちな、固定費から削っていくのが正攻法です。
具体的には、
(1) 家賃を見直す
(2) ローンを見直す、金利を見直す
(3) 光熱費を見直す
(4) 保険料を見直す
(5) 通信料を見直す
(6) 教育費を見直す
どれも、すべて取り組む価値のある事項かと思います。
これらは、非常に大きな額になりがちで、一見削りにくい出費ではありますが、ある時点でバッサリとメスを入れることにより、今後の出費を永続的に減らすことが期待できます。
この優先順位の考え方としては、個人個人で、様々な事情があるでしょうが、やはり、雑誌やインターネットの記事で出されている個別相談結果等と比較して、自分の出費の中で特に相対的に大きいものをターゲットにしていくのがいいと思います。
今日からできる家計術〜その③出費の色分け、固定費：変動費：貯蓄投資率を出す
[270]
updated [2016.11.29]
あなたの可処分所得額がわかったら、家計の具体的把握に入ります。
具体的な方案として、毎月の消費のうち、何が本当の消費で、何が浪費で、なにが広い意味の投資なのかを色分けして行くのはひとつの方法です。
その際の色分けの第一歩は、お金を使った用途のつけ方を明確にすることです。
ここでは、以下のように分けてみましょう。
固定費
(1) 住居費 家賃やローン
(2) 光熱費 水道、電気、ガス代
(3) 保険料 生命保険、自賠責保険、火災・地震保険など
(4) 通信料
(5) 教育費
変動費
(6) 食費 外食と、それ以外
(7) 日用品 耐久消費財を含む
(8) 衣服・美容費
(8) 交通費
(9) 娯楽費
(10) 交際費、冠婚葬祭費
分け方に異論もあるでしょうが、ここでは、11個以上とせず、この10個の項目に強引に当てはめていきましょう。
例えば、書籍代は、教育費か娯楽費のどちらかに入れる。
雑費は、日用品や交際費に入れる、など。
こうやって分けた結果、あなたの毎月の収支を把握し、固定費：変動費率を計算しましょう。
一般的には、固定費よりも変動費の方が少なくなるのが理想的です。
そして、可処分所得（手取り収入）をすべてこれらにつぎ込んでしまっては、もちろん貯蓄や投資はできません。
そこで、固定費：変動費：貯蓄投資比率を出すのが良いでしょう。
理想的には、固定費も変動費も圧縮して、投資・貯蓄に回せる額を少しでも増やせると良いですね。
なので、季節性の変動もあるでしょうが、最低でも、5：4：1はクリアーし、手取り収入の1割以上の貯蓄・投資を維持したいものです。
できれば、4：4：2や、4：3：3を目指したいですね。
updated [2016.11.29]
あなたの可処分所得額がわかったら、家計の具体的把握に入ります。
具体的な方案として、毎月の消費のうち、何が本当の消費で、何が浪費で、なにが広い意味の投資なのかを色分けして行くのはひとつの方法です。
その際の色分けの第一歩は、お金を使った用途のつけ方を明確にすることです。
ここでは、以下のように分けてみましょう。
固定費
(1) 住居費 家賃やローン
(2) 光熱費 水道、電気、ガス代
(3) 保険料 生命保険、自賠責保険、火災・地震保険など
(4) 通信料
(5) 教育費
変動費
(6) 食費 外食と、それ以外
(7) 日用品 耐久消費財を含む
(8) 衣服・美容費
(8) 交通費
(9) 娯楽費
(10) 交際費、冠婚葬祭費
分け方に異論もあるでしょうが、ここでは、11個以上とせず、この10個の項目に強引に当てはめていきましょう。
例えば、書籍代は、教育費か娯楽費のどちらかに入れる。
雑費は、日用品や交際費に入れる、など。
こうやって分けた結果、あなたの毎月の収支を把握し、固定費：変動費率を計算しましょう。
一般的には、固定費よりも変動費の方が少なくなるのが理想的です。
そして、可処分所得（手取り収入）をすべてこれらにつぎ込んでしまっては、もちろん貯蓄や投資はできません。
そこで、固定費：変動費：貯蓄投資比率を出すのが良いでしょう。
理想的には、固定費も変動費も圧縮して、投資・貯蓄に回せる額を少しでも増やせると良いですね。
なので、季節性の変動もあるでしょうが、最低でも、5：4：1はクリアーし、手取り収入の1割以上の貯蓄・投資を維持したいものです。
できれば、4：4：2や、4：3：3を目指したいですね。
個人型確定拠出年金（iDeCo）の勉強会を頼まれました。
[264] 個人型確定拠出年金（iDeCo）の勉強会を頼まれました。 [2016.11.14]
個人型確定拠出年金（iDeCo）の勉強会をやってくれませんかねー？みたいな提案をされました。
職場のある人からの軽い提案なのですが、やはり、iDeCoは、気になる人が多いのでしょうか。
気になるけど、お金のことはあまり詳しくないよ〜、投資ってどうなの？と、何も知らない人が日本ではまだまだ大多数なのでしょう。
しかし、まず、投資よりも先にいちばん必要かつ肝要なのは、金銭感覚と、貯蓄の積み立て習慣です。まず、これをきっちりとやってライフプランおよびキャッシュフロー表を作り、将来を見据え、これでもか、まだですか、というくらいによくよくよくよく自分と向き合って、練ってもらう必要があるのではないかと思います。この自己責任は重いし、ひょっとすると、何に投資するか/投資しないかということよりも重いのではないかと思います。
もしもそうことをレクチャーするならば、私の少々お節介な性格もあるため、やはり、家計の管理法だの、色々な面で断定的な言い回しだの、穿った（うがった）見方だのが混じってくる可能性があり、さらには個別相談的な要素が多分に含まれてくることになるのではないかと危惧してしまいました。そこまでは重荷ですね。
やはり、勉強会をするなら、iDeCoの一般的な説明のみ、スパッとして終了！とするのが良いのかもしれません。しかし、それならば、やはり、経理の人あたりが説明会を開いてくれるのがいちばん、結果的に無難で、説得力があるのではないかと思いました。
さらに家計や投資の相談をするなら、一般人にはやはり難しい、FPに任せる方がベターでは？しかし、これは、「方法論のみ本やインターネットで仕入れ、あとは自分で考え、自分でお金に責任を持って管理・投資する」のが、最も理にかなっており、最も安上がりです！
ここは、いちばん良い方法は、私としてはこのようなものになりました。
機構が用意しているホームページをしっかり見ていただきつつ、さらに、それでもわかりづらければ、山崎元先生等の出版されている確定拠出年金に関するやさしい入門書を読んでいただく。これがいちばん良いプランなのではないかと思いました。
今回の話のポイント：
(1) 自分のライフプランをきちんと把握し、自分で責任を持つべし
(2) 人に教えてもらうより、自分で情報を取りに行くのが最も効果的である。
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↓目下の投資方針です↓
●資産全体： 基本運用方針-改訂第3版-[2016.5.10]
●株式portfolio：配当投資マイルール
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個人型確定拠出年金（iDeCo）の勉強会をやってくれませんかねー？みたいな提案をされました。
職場のある人からの軽い提案なのですが、やはり、iDeCoは、気になる人が多いのでしょうか。
気になるけど、お金のことはあまり詳しくないよ〜、投資ってどうなの？と、何も知らない人が日本ではまだまだ大多数なのでしょう。
しかし、まず、投資よりも先にいちばん必要かつ肝要なのは、金銭感覚と、貯蓄の積み立て習慣です。まず、これをきっちりとやってライフプランおよびキャッシュフロー表を作り、将来を見据え、これでもか、まだですか、というくらいによくよくよくよく自分と向き合って、練ってもらう必要があるのではないかと思います。この自己責任は重いし、ひょっとすると、何に投資するか/投資しないかということよりも重いのではないかと思います。
もしもそうことをレクチャーするならば、私の少々お節介な性格もあるため、やはり、家計の管理法だの、色々な面で断定的な言い回しだの、穿った（うがった）見方だのが混じってくる可能性があり、さらには個別相談的な要素が多分に含まれてくることになるのではないかと危惧してしまいました。そこまでは重荷ですね。
やはり、勉強会をするなら、iDeCoの一般的な説明のみ、スパッとして終了！とするのが良いのかもしれません。しかし、それならば、やはり、経理の人あたりが説明会を開いてくれるのがいちばん、結果的に無難で、説得力があるのではないかと思いました。
さらに家計や投資の相談をするなら、一般人にはやはり難しい、FPに任せる方がベターでは？しかし、これは、「方法論のみ本やインターネットで仕入れ、あとは自分で考え、自分でお金に責任を持って管理・投資する」のが、最も理にかなっており、最も安上がりです！
ここは、いちばん良い方法は、私としてはこのようなものになりました。
機構が用意しているホームページをしっかり見ていただきつつ、さらに、それでもわかりづらければ、山崎元先生等の出版されている確定拠出年金に関するやさしい入門書を読んでいただく。これがいちばん良いプランなのではないかと思いました。
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(1) 自分のライフプランをきちんと把握し、自分で責任を持つべし
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